信号！新能源赛道全线反击有基金从AI热门股切换回补-观天下

2023-07-05 12:00:10 来源：券商中国小 中

【资料图】

在强劲的销售预期下，大型公募重仓的新能源汽车产业链迎来全线反击。

券商中国记者注意到，尽管电动车股票的巨大波动往往带来惊人的回撤风险，但基金经理则倾向于认同高波动带来的高回报，这使得在市场调整风险最大的港股市场，也迎来了基金经理对电动车的重仓，部分非港股主题基金的持仓信息显示，港股电动车成为基金的核心仓位，凸显了基金在该产业链投资中“风浪越大鱼越贵”的逻辑。

新能源基金重仓股全线反扑

7月3日，A股与港股的电动汽车产业链全线反击，小鹏汽车拉升16%，赛力斯大涨10%，理想汽车、长城汽车等涨幅均在7%以上。在本轮强势反击之前，电动汽车板块事实上已在AI等热门赛道的喧嚣声掩护下，悄无声息地提前预演了一波，截至目前，信达澳银持有的小鹏汽车在最近一个月的涨幅已超过70%，嘉实基金重仓的理想汽车最近两个月内的涨幅也超过60%，广发基金重仓的赛力斯在最近一个多月涨幅超过了50%。

从消息面上，7月1日，小鹏汽车发布公告称，6月共交付新车8620台，环比增长15%，连续5个月实现正增长，其中P7车型总交付环比增长17%。小鹏汽车二季度累计交付新车23205台，环比增长27%。截至2023年6月30日，小鹏汽车累计交付突破30万台，达300145台。

此外，6月29日，超智驾轿跑SUV—小鹏G6正式上市，新车共推出5个版本，售价区间为20.99万元-27.69万元。G6自上月开启预售、展车到店后，门店客流量大幅增长，截至6月28日，小鹏G6预售订单量已突破3.5万台，目前Max版车型选购比例高达70%以上。

特斯拉近期释放的消息也为电动汽车行业带来些许春意。7月3日，特斯拉发布第二季度全球生产及交付报告。2023年二季度，特斯拉全球范围内共计生产电动车479700辆，交付466140辆，分别同比增长86%、83%，远超市场预期。其中，Model 3与Model Y交付了446915辆，Model S和Model X交付了19225辆。

在中国市场，Model Y的销量成绩也颇为亮眼。据乘联会最新数据显示，今年5月，Model Y国内交付量同比大增152%。在5月举行的股东大会上，特斯拉CEO埃隆·马斯克曾预测，Model Y将是2023年全球销冠车型。

7月1日，特斯拉通过官网及社交平台宣布，中国大陆全新Model S/X现车激励活动正式开启。用户购买全新Model S/X两款车型现车，即可享受3.5万至4.5万元不等的优惠福利。其中，Model S现车77.39万元起售；Model X现车86.39万元起售。

部分基金从热门股切换回补新能源

在A股市场热门概念横行背景下，超大型公募基金在电动汽车产业链的坚定持股，也使得该板块在经历巨大调整后，成为资金继续做多的方向。

券商中国记者注意到，以A股电动汽车新锐龙头赛力斯为例，截至今年一季度末，重仓持有该股的核心机构几乎清一色来自广发基金，包括公募顶流刘格菘等明星基金经理。与此同时，在港股市场惊人的调整背景下，非港股主题基金在港股市场寻觅电动车，也显示出电动车的投资吸引力，巨大机会远远大于“惊人的调整风险”。

基金经理李博管理的信澳新能源精选基金即是一只非港股主题基金，但从持仓上看，该基金将港股的电动车板块列为核心仓位，其中仅小鹏汽车即已是第二大重仓股，占比接近10%，相关人士认为非港股主题基金在风险巨大的香港股票市场，果断布局电动车行业，更加凸显了公募主流资金对电动车巨大机会的判断。

值得一提的是，在年初看好AI等热门主题的部分基金经理，近期也开始出现向主流赛道的转向。华南地区一位公募基金经理接受券商中国记者采访时透露，从当前A股市场的性价比看，新能源汽车产业链的机会远大于AI等高估值领域，尽管他从年初开始参与了部分热门赛道股票的趋势性投资机会，但目前他已经开始加仓回补相关新能源赛道股票。

“市场的博弈特点很明显，我相信几个月后可能有更多的资金，会想起新能源汽车。”上述基金经理强调，电动汽车产业链比AI人工智能更为接近现实业绩和需求。

巨大调整已释放悲观预期

关于新能源汽车行业的市场波动以及未来投资。诺德基金研究总监罗世锋认为，展望下半年，国内经济仍处于持续复苏的通道中，从近期陆续出台的新能源汽车、地产、降息等方面的政策来看，短期内应对经济增长仍有较大的政策空间。中长期来看，尽管面临着人口出生率下降、老龄化等挑战，不过智能化、绿色化等产业技术趋势的发展所带来的经济结构优化及生产效率的提升，仍有望为我国经济的长期稳健发展提供持续的动力。

上述基金经理强调对下半年及中长期的国内经济发展仍然持较为乐观的观点。从估值水平来看，目前A股市场整体处于历史低位，股价已经在相当程度上充分反映了市场对于短期及中长期的悲观预期。因此，站在2023年年中的时点，看好新能源汽车产业链、自动驾驶、人工智能和清洁能源等符合智能化、绿色化转型方向的相关产业。

华夏基金经理杨宇也认为，新能源车行业下半年的景气度，尤其是在经历了一年多的下跌之后，新能源板块交易拥挤情况、筹码结构持续改善，当前指数近3年估值已经进入了高性价比区间。对比其他制造业板块，新能源板块内的优质龙头公司估值处于明显低位，当前具备布局价值。未来重点看好汽车电动化、汽车智能化和新能源发电三大方向，新能源板块真正有长期竞争力的优秀企业将有机会持续兑现业绩。

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